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股权质押风险显现东财Choice数据显示，截至最新公告日，长生生物共计2.4亿股质押在外，占公司总股本的24.68%。具体来看，2.4亿股由4位股东分别质押，这四位股东分别是张洺豪、虞臣潘、曲水卓瑞创业投资合伙企业（有限合伙）、刘良文，质押股份数量分别为16686.24万股、1082万股、3954.71万股、2300万股。

目前，一些短视频平台通过开发消重系统、建立视频库、完善举报审核机制等方式，防止短视频内容重合或盗用。以抖音平台为例，今年3月以来平台已累计清理侵犯版权类视频超过2万条，永久封禁盗版侵权账号超过1.3万个。黄楚新指出，短视频除了加强技术监测和审查，还应不断将版权规则具象化为可操作的内容条款，逐渐形成行业自律规范和共识，有效打击相关侵权行为。

在上市标准上，康希诺选择了第五套上市标准的企业，即“预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。”此次申请上市，康希诺拟申请公开发行不超过2480万股，拟募集资金10亿元，将用于生产基地二期建设、在研疫苗研发、疫苗追溯、冷链物流体系及信息系统建设以及补充流动资金之中。

正文外部环境：民企融资问题依然不容乐观实体经济的融资环境在宽信用政策助推下有所改善，但民营企业的融资环境仍然不容乐观。从间接融资来看，2019年1季度合计新增社融8.18万亿元，比2018年同期多增2.34万亿元，其中新增贷款是贡献的主要力量。2019年2季度合计新增社融13.23万亿元，其中新增人民币贷款难言乐观，实体经济融资需求重回低点；非标融资边际再度收紧，监管力度仍然维持，后续增长预计仍维持负区间。对民营企业来说，社融中的委托贷款和信托贷款等非标更加具有代表意义。委托贷款和信托贷款增速在2018年下滑较快，直至2018年下半年由正转负，其中信托贷款增速2017年底为36%，2018年底为-8%。2019年上半年，非标融资增速相比于2018年底略有改善，但是目前仍呈负值。从直接融资角度看，根据信用债发行统计，从民企信用债发行总量和只数来看，2018年相比于2017年波动不大，但是值得注意的是净融资额总体不多，表明融资或为了借新还旧，企业层面再融资压力较大，该趋势一直延续至今。

而且，分众现在多增加的屏幕是“回馈”给客户的中间短期的免费投放，足以说明公司管理层并不急于让新增的屏幕去带来营收，也片面说明了公司现金流最起码是没有吃紧。3财务透析目前分众的2018年报还没有正式公布，所以我主要谈一谈三季报和业绩预告中一些比较有争议的点。